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关税倒数,市场静待突破性消息

特朗普新关税8月1日实施在即,金、股、汇市场维持观望格局,国际谈判进展停滞令不确定性升温。投资者预计将继续采取观望策略,等待突破性消息出现。

本周全球市场走势将持续受消息面牵引,以下几项潜在事件有机会引发金价、股市与汇率显著波动：

-美国关税政策或升温

特朗普近日暗示将对药品与半导体行业实施高达200%关税,若此这项惊人税率落实,将令关税战加剧升温,金价会上升,美元会下跌,环球股市有下跌压力。

-俄乌谈判可能重启

乌克兰于周日（20日）向俄方提出重启停火谈判,若俄方同意谈判,市场避险情绪或略为降温,金价将面临小幅回调。

-欧美关税谈判或面临新一轮恶化风险

欧盟与美国贸易谈判未有进展,关税实施日渐逼近,欧盟拟对总值840亿美元的美国商品加征报复性关税,若本周谈判仍陷僵局,将提升风险情绪。双方本周任何负面评论或立场转硬,均可能进一步推升关税战风险,加剧市场波动。本周四至五（24至25日）举行的「中欧峰会」,或将对中欧之间关税政策释出关键讯号,会后联合声明值得留意。

-日本政治动态影响日圆,或推升美元

周一（21日）日本参议院选举结果出炉,若导致政治不确定性升温,日圆可能走弱,新一轮「日圆套利」交易或重启,将间接推升美元汇价,亦有助支持美债和美股。

本周重要经济数据 :

周二(22日)20:30：美联储主席鲍威尔发表演说,因关税政策尚未明朗,预料其言论将略为偏向鹰派,短期有助支撑美元,。

周四(24日)01:00：美国财政部拍卖20年期国债,上次中标利率为 4.943%,本次需求与利率变化将反映市场对美元长期风险的预期。7月11日拍卖30年期国债,中标利率为4.889%,略高于上次的4.844%,反映市场对美国长债需求下降,对长线美元走势不利。

20:15：欧洲央行议息,市场预计利率维持在 2.15% 不变,未来央行政策指引将是市场观察重点。

周五(25日) 20:30：美国公布 6月耐用品订单月率,市场预测为 -10.3%,显著低于前值 +16.4%,如结果与预测接近,或引发市场对美国经济前景忧虑,美元有下跌压力。

现货黄金技术分析：

黄金现货周五收报于 3350 美元,仍于周线图敏感三角形之内,并已推进至三角形末端,意味着短期内突破方向将明朗。按周线图技术指针显示,上方关键阻力位是3417 美元,若成功突破,金价有望再度挑战历史高位 3500 美元或更高。下方重要支撑位是3297 美元,若失守,可能进一步回落至 3120 美元（为 5 月 12 日低点）。

(本文撰于2025年月7月21日上午0时30分)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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