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联储局九月会否再逞「鹰」，本月数据或有启示

下月联储局议息会否再大显「鹰姿」地加息0.75% ? 近日美元的回落及美股回升，显示市场预期九月只加息0.5.%居多。但九月联储局将每月「缩表」规模由475亿美元扩大至950亿美元，料将对美元有支持。因此预计近日美元回落可能在九月议息前完结。但若美经济表现显著转差，市场除了预期联储局会放慢加息步伐外，也会揣测或调整「缩表」规模，因此密切留意本月余下两周的美经济数据结果。

有关市场揣测联储局会因美国经济转弱而放缓未来收紧货币政策亦不无道理，见下方[图ㄧ]七大工业国第二季GDP表现显示图(注:G7中的日本因未有完整数据所以未有显示)，图中显示美国GDP是七大工业国中表现最差，图中显示美国第二季GDP初值是负增长0.9%(第ㄧ季终值是负增长1.6%)。由此可见，美国GDP已连续两季出现负增长，响起了步入经济衰退警号。而美第二季GDP修正值将在下周四(25日)公布，结果会否仍然是负增长，相信将会是全球焦点。

 

另ㄧ理由相信联储局会放缓未来紧缩货币政策是 ; 拜登目前民望支持度只有40%，为了在11月中期大选能为民主党在参、众两院有大多数议席，预计拜登会继续支持美股上升，因此预计其货币紧缩政策不会太激进，所以九月放缓紧缩货币是甚有可能。

本周美国重头经济数据是在周三(17日)7月零售销售(Retail Sales)，6月是0.1%，7月预测是0.1%， 但笔者认为可能更差，有机会是负增长。因上周五(12月)， 全美最大消费电子连锁店百思买（Best Buy)及大型健身器材生产及零售商派乐顿(Peloton)不约而同地同日宣布近月销情不理想，因此计划裁员及关闭部份分店。两家美国大型零售企业宣布裁员，反映了美国零售销售或部入萎缩期，因此有可能令7月零售销售结果出现负增长， 本周三拭目以待美零售销售结果。

美元指数DXY分析 :

见下方[图二]美元指数DXY(日线图)， 蓝线为上升阻力，红线为下跌支持。

上周三(10日)美国公布了7月年度CPI结果是8.5%，低于6月的9.1%，市场预期联储局9月或会放慢加息步伐，因此令美元汇价受压，美元指数当晚跌破上升通道线，DXY周五晚略有回升，收在105.67，但仍在上升通道线之下，本周料美元指数持续下滑。

留意本周三晚美国7月零售销售结果，若差于预期，料美元汇价显著下跌，金价及非美货币上升。

 

黄金/美元分析 :

见下方[图三]现货金/美元(日线图)，蓝线为上升阻力，红线为下跌支持。

美国防部次长卡尔8日声称，美军将在未来几周内通过台湾海峡，中国军事专家分析称，美航母「列根」号穿越台湾海峡的机率较低，但不管美军想以哪种方式来显示在台海的存在，解放军都已做好各种军事斗争准备，显示台海局势依然紧张，因此料对金价有支持。

图表层面上，上周金价已升破了下降通道阻力线，预计金价本周顺势续上。

 

(本文撰于2022年8月15日早上1时25分)

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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