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October 4, 2021

金市走势- 10月4日至 10月8日

FED转鹰,美股承压,料短期美元续飙升

 

联储局主席鲍威尔上周两度发言,他对持续上升的通胀,弃用了说了多个月的「短暂性」 形容词,反而表示高通胀将持续至2022这「鹰味」甚浓的言论,提升了联储局快将进行「收水」可能性;因此导致上周美元汇价上升,美股3大指数亦下跌,本周预计美元汇价将进一步上升

 

上周二(28) 及周三(29),鲍威尔分别出席了国会听证会及欧洲央行论坛。一向对高企的通胀抱住「鸽派」看法的他,却180度转为「鹰派」。 对于上升中的通胀, 鲍威尔的言论除了放弃说了多次的「短暂性」等形容词外,更表示美国疫情持续恶化,导致供应瓶颈持续的时间比联储局预期的更漫长;因此高通胀将持续至2022年。与之前他经常强调的「高通胀将于年底前消失」的说法完全改变了。对他由「鸽」转「鹰」的言论,市场相信鲍威尔是暗示联储局快将进行「收水」(减少买债) 来压抑通胀,避免美国陷入「滞胀」。

鲍威尔的「鹰派」言论,刺激美元指数(DXY) 从上周初的93.10,升至周四最高见94.50,及后周五收在94.04 美元的上升令金价及非美货币回落,金价从上周初的1,760,曾跌至最低见1,721。随后在周四(30)及周五(1),美国分别公布了第2GDP终值及9月核心PCE。两个数据均表现不俗;GDP(Q2)预测增长6.6% 结果是增长6.7%,而反映通胀的8月核心PCE结果是4.3%,符合预期。市场视这两个数据为好消息,令担心通胀上升导致联储局提早「收水」风险得以暂时舒缓,因此周四晚美元回落,美股3大指数亦稍作回升。金价从周四的1,721,回升至最高1,764,随后周五收1,760

 

9月份国际油价飙升了11.8%,美国10年期债息升至1.5%,反映9月美国通胀可能已进一步上升了不少 只是9月份数据尚未公布, 引发市场担心联储局很快便会提前进行「收水」,这紧张情绪将支持美元汇价上升 另外,美国「债务上限」的问题只余两周时间内需解决,仍然是市场ㄧ个炸弹

 

相信上周公布的所谓表现不俗的美国数据只是短暂的好消息。因为,上周四公布的GDP,只反映今年第2季表现,现时已进入第4季, 数据参考价值不高。而PCE公布的亦只是8月份,亦只是反映8月的表现,属于滞后的数据结果, 未能反映现况。因此上周末的美股回升及美元回落, 料只属短暂性, 预计美元仍有上升余地。

美国疫情仍然严重,至上周五(1)美国每日仍然有13万新增感染个案。美国供应链影响得最严重的发生在9月。受到供应链断裂下,国际油价在9份从67美元/桶升上76美元/桶,单月已升了11.8%、上周五收在75.88美元/桶, 油价上升也是拉动通胀上升的源头之一。这也反映9月份通胀飙升幅度甚高。因此相信美国通胀率在9月已进ㄧ步上升了不少, 只是9月的数据仍未公布。所以,大家密切留意本月美国的CPI(1013日公布)、零售销售(1013) 公布等重头数据结果。

由于相信通胀在美国仍然持续上升,提升了联储局会尽快减少买债「即收水」机会,预计将推升美元汇价。料金价及非美货币继续承受沽压,美股3大指数亦会受到冲击。

另一个可能是市场核弹,是美国发债上限的问题。美国联邦政府的资金将在 1018日耗尽。此日期前国会若不能通过提升或取消发债上限的话,联邦政府便要停摆、而美国所发的国债将也不能被赎回, 这或构成「债务违约」。一旦出现这个情况,黄金将成为避险工具而大升。共和民主两党就发债上限至今仍然僵持,未来两周两党将每天密密进行开会,密切留意两党开会进度。

 

金价走势分析 :

金价走势仍受消息主导,上周初受到联储局「放鹰」影响下,市场揣测FED有可能提前「收水」,令美元上升,金价因此下跌至1,721。随后因美国债务上限问题只余两周多(1018)便到死线,避险情绪将黄金升回1,760

现观察市场用那个消息炒作为主 :

1)FED提前「收水」,将令金价下跌。

2)炒美国「债务上限」不能通过,金价将上升。

 

 

 

 

 

 

 

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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