Blog

美元指数升近关键阻力，美元汇价后市看高一线

上周中美在和谐气氛下签署第一阶段贸易协议，造就了美股创新高，因风险情绪降温，环球资金抽离避险资产，导致避险资产价格下跌

上周三 (15日)特朗普与中方代表刘鹤完成了签署中美第一阶段贸易协议。虽然与全面和解的距离仍然有一条漫长的路，但中美贸易战风波已困扰近两年之久，这次双方签署协议，无疑是进入和解之路迈进了一大步。这次签署协议纾解了全球市场风险情绪，最受惠的可算是美股市场；道琼斯指数上周再创新高 (29,413点)， 上周全周升近600点 (或升3%)，上周五 (17日) 道指收在29,326。由于风险情绪降温，遭受冷落的必然是避险资产，资金大举抽离日圆、瑞郞、黄金及美国10年期债券等，令这些避险资产价格大幅下跌。以避险货币中的日圆为例，本月初 (8日)伊朗袭击美军设施，令紧张局势一度急速升温，资金大量涌入日圆避险。美元兑日圆方面，日圆曾升至107.60水平，但后来市场看到美伊双方并无进一步报复性军事行动，资金已开始迅速地抽离各避险资产，日圆由107跌回109水平。随后至上周，中美签署第一阶段贸易协议后，令降温中的风险情绪再进一步降温，日圆再进一步下跌至110.29，最后在上周五收市在110.07。值得留意的是，美元兑日圆110.29 这价位水平，正正是个重要关键阻力位 (可参考下图)。从技术走势来看，若然美元兑日圆本周再进一步升穿110.29 ( 即美元升 /日圆跌)，日圆短期内可能下跌至112.40水平，因此本周要留意110.29阻力位能否守得住。由于近来多个大型风险事件如英国脱欧、中美贸易谈判已进入平复期，美伊冲突亦已进入消化期，令买入避险资产的需求渐渐消退，所以预计日圆汇价进一步下跌的机会颇大。

 

美国经济表现佳，支持了美元汇价上升， 美元指数或升破关键阻力，预计未来第ㄧ季内目标迈向100水平

美国去年经过了3次减息后，其经济数据在2019年最后一季表现不俗，失业率仍低至3.5%，12月份非农业新增职位是增长14.5万个新职位，去年第3及第4季GDP仍然维持在2.1%增长；通胀率方面，更由去年10月份的1.8%，升至12月份报2.3%，以上的重头数据均显示美国经济发展平稳，支持了美元汇价强势。值得关注的是，是反映美元汇价强弱的美元指数(USD Index)，在图表走势分析上，上周美元指数的收市价刚好收在下降通道的重要阻力位97.62 (可参考下图)；同时以另一个图表分析来看，美元指数疑似组成了一个「头肩底」(Head and Shoulders Bottom)，像似一个倒转的人，一个头及两个肩已形成，似在发展手臂位，即是将向上发展。以现时美国稳固的经济表现，美元指数进一步升破此关键阻力位机会颇大，若然升破97.62， 下一阻力为是98.54，如进一步升穿98.54阻力，下一目标是100。如果看好美元的升值潜力，那就应该选择 相对较弱势的货币去沽出(即买入美元/沽出外币)。选择沽售弱势的货币，建议可选择沽出欧元，因在七大工业货币中，欧元区经济表现算是最弱，尤其是欧元区利率现处于负水平，同时亦正进行QE (或称量化宽松)，这两个货币政策均对欧元汇价带来沽压，所以如果以买入美元/沽出外币作为方向，沽出的货币建议首选是欧元。若然美元指数能成功升穿97.62重要阻力位， 预计欧元兑美元将下跌至1.0879。

 

                                             

本周较重要的经济数据及事项 :

星期一	美国	马丁·路德·金纪念日，美国休市一天
星期二	11:00  日本	1月央行利率决议
	14:30  日本	日央行行长黑田东彦召开新闻发布会
星期四	20:45 欧元区	欧元区1月央行利率决议
	21:30 欧元区	欧央行行长拉加德召开新闻发布会
星期五	22:45  美国	1月Markit制造业采购经理人指数初值

股票、期货、即期及实体贵金属均属杠杆交易产品，您可能因此损失账户的原始本金，或是更可观的投资资金。进行杠杆产品交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。因此请谨慎考虑您的投资目标、投资经验、财务来源、风险承受度，以及其它相关状况。透过 Blackwell Global Securities Limited, Blackwell Global Futures Limited 及 Blackwell Global Precious Metals Limited 进行任何交易前，请仔细阅读并了解其风险披露政策。

毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

欢迎电邮查询 william.mo@blackwellglobal.com.hk
Wechat ID: Williamrmo