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美煞停减息、中美快将签协议，料美元后市持续强势

前周美联储局暗示暂停减息后，令美元汇价在上周全面上升。中美贸易第一阶段和解协议快将签署，令紧张情绪大幅降温，导致避险资产遭抛售并转投美元，料美元汇价将持续强势

前周一 (10月28日)因智利宣布取消原定在11月举办的亚太经济合作会议 (APEC)，令原本安排特朗普与习近平在此会议上签署第一阶段和解协议落空，但由于中美双方并无提出后备方案，惹起市场揣测中美签署协议将严重拖慢，市场不安情绪上升。资金在前周大量流入避险资产，导致资产价格飙升 (包括日圆、瑞朗、黄金及美国10年期债卷价格上升)，同时美元汇价也一度受压。随后在周四 (10月31日)清晨，联储局鲍威尔在记招会上暗示将暂停减息，此暗示令美元跌势回稳。其后在周六 (11月2日)清晨，特朗普在记招会上透露，美国与中国签署第一阶段协议的计划不变，会尽快安排新的地点及时间进行签署。特朗普此番说话有如向市场大派「定心丸」，而此「定心丸」果然凑效，资金在上周一 (4日)开始纷纷抽离避险资产并转而买回美元，导致上周的避险资产价格全面下跌，美元汇价全面回升。本周美国将有两个重要经济数据公布，当中包括周三 (13日)消费物价指数CPI 及 周五 (15日)零售销售Retail Sales，如果数据结果与预期没有太大的落差，预计美元汇价将持续强势。另一重要事项是， 联储局主席鲍威尔将在本周四 (14日) 有公开演说，留意他的言论是否维持「鹰派」。

                                             

特朗普再向市场派「定心丸」，表示与中方谈判进展顺利，并透露中美签署协议新地点及时间

周日 (11月10日) 特朗普向传媒透露称与中方谈判进展十分顺利，他再度发放正面消息，相信是避免外界再有负面揣测；同时他透露与中方签署协议的日期可能是在12月3至4日及地点是伦敦，特朗普该两日也会出席在伦敦举行的北约 (NATO)峰会。

黄金上周连跌5日，跌幅合共56美元，而钯金(Palladium)在上周五(11月8日)，一晚间暴跌了67美元，更跌穿了重要支持位，预计该两贵金属将持续下跌

由于上周美元的强势及风险情绪下降的双重影响下， 令黄金及钯金跌势凌厉。值得留意的是钯金，本文在上月中曾提及过，由于钯金在过去3年升势凌厉，预计钯金可能随时出现转势 (即是由多年的急速升势转为跌势)；钯金以上周五的跌势来看，在图表技术分析上已跌穿了上升通道的支持线(可参考下图)，钯金的后市走势将持续看跌，而且跌势可能非常急速。有关钯金的详细分析可按本文下方的连结作参考。

钯金走势分析如下 :

https://www.capital-hk.com/2019/10/16/%e6%9d%8e%e5%95%9f%e5%ae%8f%ef%bc%9a%e9%88%80%e9%87%91%ef%bc%88palladium%ef%bc%89%e8%bf%91%e5%b9%b4%e5%b1%a2%e5%89%b5%e6%96%b0%e9%ab%98%ef%bc%8c%e6%98%af%e5%90%a6%e8%bd%89%e5%8b%a2%e5%9c%a8%e5%8d%b3/

新兴市场(Emerging Markets)货币危机似再亮红灯，留意阿根廷披索(Peso)及巴西雷亚尔(Real)，上周两国货币汇价已跌近其历史低位，若然跌势持续恶化，将引发资金大量流入美元避险，可能令美元汇价进一步急升

新兴市场货币中，暂时最高危的可算是阿根廷披索及巴西雷亚尔。由于上周的美元强势，令两国货币的跌势兑美元已跌近历史低位，若然美元升势再持续，不排除像去年8月的新兴市场货币爆煲潮会再重现。当时整个新兴市场货币爆煲的火头，是由阿根廷披索及土耳其里拉率先暴跌而带动。因此，大家在集中留意主流货币走势时，亦要同时留意新兴市场货币动态。

 

 

本周黄金阻力及支持位分布 :

第一阻力 1479.32	第一支持 1456.42
第二阻力 1494.21	第二支持 1436.71
第三阻力 1516.04	第三支持 1400.48

本周较重要的经济数据及事项 :

星期一	美国	退伍军人纪念日，美国银行和债券市场休市一天
星期二	18:00 欧元区	德国11月ZEW经济景气指数
星期三	09:00 新西兰	11月央行利率决议
	21:30 美国	10月核心消费者物价指数Core CPI年率
星期四	美国	联储主席鲍威尔在国会联合经济委员会讲话
	20:00 美国	联储主席鲍威尔在众议院预算委员会听证会上作证
星期五	23:00 美国	10月零售销售Retail Sales月率

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毛伟廉 William Mo
博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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