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全球不确定性加剧,料金价持续创新高

美国政府停摆导致就业数据延迟,市场对联储政策判断受阻,不确定性进一步升温。哈马斯意外初步接受特朗普和平方案,但以巴全面停火仍困难重重,避险情绪持续推升金价,本周有望维持高位甚至再创新高；鲍威尔本周演说成市场关注焦点。

美国政府自10月1日起陷入停摆,源于共和与民主两党于9月30日未能就新财政预算及临时拨款法案达成共识。劳工部原定于上周五（10月3日）公布的9月就业报告因此延迟至本周五（10月10日）。然而,由于两党立场仍然僵持,市场普遍预期该报告或将再次延后,进一步削弱市场对美联储政策走向的判断能力。此局面不利于美元表现,避险情绪则有望继续支撑金价走高。

另一方面,哈马斯于10月2日意外表示初步接受特朗普提出的加沙和平方案,并表态愿释放所有以色列人质,条件是以色列需释放大量巴勒斯坦囚犯。尽管哈马斯尚未明确同意解除武装,但已表示愿意就方案细节展开谈判。预料双方将以「边打边谈」方式进行磋商,距离全面停火及以军撤离加沙仍然相当遥远。环球政局持续动荡,不确定性居高不下,金价走势料将延续「大涨小回」格局,直至2026年。

美国政府陷入停摆之际,本周财政部将如常拍卖长期国债。尽管停摆不影响债券标售程序,但市场高度关注在政府资金中断及外债持续攀升的背景下,是否会削弱投资者对长债的需求。是次拍卖结果将成为衡量长期资金对美元信心的重要指标。

除联储局主席鲍威尔周四（10月9日）发表演说外,周五（10月10日）财政部标售30年期国债亦为市场焦点。若拍卖反应疲弱,未能售出的部分将由美国24家大型银行以「包底」方式承接。承接比例越高,意味市场需求越低,对美元构成压力,亦可能进一步推升避险资产如黄金的吸引力。

本周黄金分析：

受到美政府停摆下,本周预计不安情绪继续推升黄金,不排除持续创新高。然而,上周停摆风波将金价推升近每盎司近140美元,毕竟金价已升至超买水平,因此一旦两党谈判出现曙光,金价会有短线回调,因此要高度关注谈判进展。

截至周五（10月3日）,现货金收报每盎司3,886美元,日线图显示14日RSI升至80,进入超买区域,显示短期回调风险上升。若两党僵局延续至未来一至两周,RSI有机会进一步升至90,届时金价或再上涨约100美元,建议投资者加强风险管理。本周上方阻力为3897美元,而下方支持为3791美元（9月23日高位）。

本周重要消息 ：

周三（8日）

09:00 新西兰央行议息,预测为2.75厘,前值为3厘。

周四（9日）

03:00 联储局会议纪录。

20:30 联储局主席鲍威尔演说。

周五（10日）

01:00 美财政部拍卖30年期国债,上次中标利率为4.651%。

20:30 美国9月非农业新增职位,预测増加5.2万个,前值增加2.2万个。

20:30 美国9月失业率,预测与前值同样是4.3%。

20:30 美国9月平均时薪,预测与前值同样是增长0.3%。

(本文撰于2025年10月6日上午0时20分)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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