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今日谈股市前，先谈谈对楼市看法，上周五 (9月19日) 最新中原城市领先指数 (CCL)，按周升0.47%，报139.39点，创58周高。编制该指数机构解读数据是反映8月25日有银行推全新定息按揭计划，加上8月27日一个月HIBOR重上3厘，当时升至近4个月高位。银行按揭取态转趋正面积极及美国减息预期升温，利好楼市。笔者对上述解读抱怀疑态度，皆因反映8月25至31日楼市表现的CCL为137.1点，为7周最低 (7月14至20日计起)，而8月25至31日正好已包括上述于8月25和27日的两个事项。

数据源：中原城市领先指数

有准买家错判形势心急上车

至于论到CCL最近两周连升，笔者认为与施政报告公布前的那两周，大量传媒及社交视频KOL发布内容均明示或暗示政府会推出刺激楼市措施，并且美国联储局将大幅减息，仿似9月已要减1/2厘。于是部分住宅物业准买家受此氛围影响，心急入市令成交价上升。事实上，9月18日发布市评文章时已表示市场期待刺激楼市招数全数落空，并且联储局只宣布9月减息1/4厘，以及本地银行最优惠利率仅下调1/8厘，显然对刺激楼市毫无帮助，故此认为短期有意买楼人士，先看下周CCL会否回落，才决定是否要赶快上车为佳，免得买贵楼。

港股投资热度见进一步提升

回看股市，恒指经历上周三大升近470点，又于上周四曾上破二万七关口，最多升近150点，最终跌逾360点收市，两日表现反复后，周五走势则展现韧性，最多曾跌130点，险守26,400点，最终却见上升不足1点收市，报26,545点。这三日大市成交金额分别约3,603亿、4,133亿和3,768亿港元，同见超过3,600亿元的超高水平。从4月9日恒指低见19,260点展开升浪至今历时逾五个月，交投超高水平仅见于九个交易日，并且连续三日如此只见于最近三个交易日，证明港股投资热度进一步提升，为本周继续守在二万六关口上提供有利条件。

数据源：阿思达克财经网

美股仍升继续憧憬减息使然

诚然笔者曾预期联储局公布议息结果后美国科技股会偏软，不过上周三标指和纳指分别仅跌0.10%和0.33%，周四已见倒升0.48%和0.94%，实则未见显著沽压。究其原因公布议息结果联储局主席鲍威尔发表会后声明，市场解读10月和12月均至少减息1/4厘，合计不少于1/2厘。故此目前美国科技股走势仍向好，继续憧憬减息使然。外围投资气氛向好对港股后市未尝不是好事，惟要留心减息憧憬背后是连带美国经济表现受刺激。倘于连番减息后经济表现却未见起色，新增职位续见低水平，最终美股难以保持现时高水平。

对于持有美国科技股投资者，有两手准备为佳，关于纳指表现，见保持在22,200点或以上，可继续持股待升。另若见连续两天收低于22,000点，便已回到9月10日或之前水平，届时较有可能落到21,000至21,200点之间才见靠稳，故此失守22,000点应考虑减持或离场。至于港股，因见连续两天收低于26,600点，本周见「上落市」机会大，认为二万六关口有支持，主要波幅区间介乎26,000至26,800点，诚如前文看法，要有整固期不少于一周的心理准备。虽然如此，市场应对内地「十‧一黄金周」和「双十一购物节」有憧憬，相信第四季恒指有力再挑战二万七关口。

聂振邦 (聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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