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港股经历三连跌后回升，上周五 (9月5日) 三项指数虽见升幅不俗，介乎1.34%至1.95%；但因上周四股指同见一定程度跌幅，为 -1.12%至 -1.85%，于阴阳烛图均出现较长烛身的阴烛，令周五于恒指、国指和科指同见整枝阳烛 (包括影线部分) 被前阴烛全然覆盖，类似由两枝阴阳烛构成的「身怀六甲」形态。只是「身怀六甲」于第二枝阴阳烛普遍见短烛身，如今三项指数在周五则同见烛身较长，仍可理解为均出现吞噬形态。于上周四和周五港股表现，是阴烛吞噬阳烛，反映卖方动力较强，故不除排本周恒指仍要再下试二万五关口。

数据源：阿思达克财经网

预期本周继续整固

上周五恒指上升359点，收报25,417点，于10天和20天移动平均线同见失而复得。诚如9月4日开市前发布市评文章时表示，从4月23日至9月3日历时近四个半月，期内仅十七个交易日收低于此线，并最多仅见连续三日收于其下。故此9月4日恒指虽见收低于20天线，不足以判断恒指已进入跌势，倘见收低于20天线多于三日，方能证明4月上旬以来港股升势已被破坏。暂看从8月13日以来恒指进入整固期，主要波幅区间介乎25,000至25,800点；相信本周继续维持「上落市」格局。

九月减息近百机率

毕竟在8月中期业绩发布高峰期过后，既未见中港股市有重大利好消息，未见充裕条件上破25,800点并企稳；加上美国时间9月17日 (本周三) 联储局公布议息结果，虽见减息1/4厘机率已逾98%；但相信市场倾向观望至公布结果后才积极于资本市场有行动，在外围未见有好消息之际，港股难有明确方向。当然，中港股市并非全面利淡因素存在，以上周五美国公布8月非农数字为例，市场预期新增职位7.5万份，若乎合预期便是去年11月以来公布值第二低，略高于今年7月的7.3万份。

数据源：www.investing.com

两融新高掀起关注

实数更是远差过市场预期，只有2.2万，不过于香港时间上周五晚上8:30公布数字后美股期货却见高走，相信市场解读非农数字欠佳进一步肯定联储局要在本月减息，反成美股利好因素。不过随着9月17日议息结果尘埃落定，美股回调机会大，便会拖累恒指表现。此外，内地监管机构关注A股市场「两融」情况，于9月2日交易早段，两融余额升至接近2.30万亿元人民币，超过2015年6月的高位2.27万亿元人民币，反映A股近期投资气氛炽热，市场传出短期内A股要被降温消息，拖累上周四中港股市齐跌。

观乎8月25日至今共十个交易日，港股最低大市成交金额约2,676.5亿港元，见于9月3日，第二低见于9月5日约2,999.5亿元，接近3,000亿元，其余八日均在3,000亿元以上，介乎约3,022.3亿至3,914.9亿元，十日的平均值约3,404.7亿元，证明近期港股欠方向却无碍投资者交易的积极性，预料本周日均成交额仍能处于2,800亿元以上，处于「炒股不炒市」格局。近日国际金价见强势，上周五非农数据公布后再创新高，香港时间截至晚上9:00期金高见3,644.9美元，本周议息前后金价仍可看好，不妨留意黄金及贵金属板块。

聂振邦 (聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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