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伊朗遭突袭,金、油急升但回调压力逼近

上周五（6月13日清晨），以色列突然对伊朗发动大规模导弹袭击，伊朗随即以导弹强力回击，令双方冲突迅速升级，市场避险情绪急剧升温。当日金价一度暴涨近109美元/盎司，伊朗作为全球重要石油出口国卷入战事，也推动油价飙升近11美元/桶。然而，笔者认为本轮冲突难以演变为持久战，金、油价格在短线急升后，或将面临显著回调压力。除了地缘政治因素，本周市场亦聚焦在备受瞩目的美国《Genius Act》稳定币法案预计将进行国会最终表决，或成加密资产领域关键转折点。同时，美国联邦储备局将公布利率决议，日本、瑞士及英国三大央行亦将陆续议息，相关结果料对市场流动性与资金走向产生深远影响。

上周五（13日）清晨以色列动用了约 200架战机,对伊朗境内超过 100个军事与核设施目标发动空袭。随后伊朗向以色列发射了超过150枚弹道导弹与逾100架无人机，目标涵盖多个以色列主要城市。目前双方均未展现降温迹象，国际社会高度关注局势发展，并呼吁立即停火。尽管以色列与伊朗冲突升温，但预计战事难以持续长久，因此料金、油价短期内有回调,主要原因有二：

1.以色列国内政治压力升高,根据「以色列民主研究所」最新民调显示，仅有约15%的民众希望总理内塔尼亚胡在战后留任，其支持度持续下滑。反观反对派「国家团结党」领袖甘茨的声望不断上升。分析指出，内塔尼亚胡拒绝停止近三年战事、造成大量平民伤亡，是导致其民望急挫的主因，国内要求停火与政策转向的呼声日益高涨。

2.伊朗经济承压难支长期冲突,伊朗长年遭受国际制裁，导致经济发展停滞，民生压力沉重。在缺乏稳定外援与能源出口受限的情况下，若战事延长，伊朗恐难以持续动员与维持军事作战，内部经济与社会稳定性亦将进一步恶化。

在预期冲突不致演变为持久战的情况下，金价与油价短期内或将出现显著回调。

本周金价与国际油价走势分析:

黄金市场方面,以色列与伊朗战事持续升温，截至完稿前（6月16日凌晨），双方仍进行零星导弹与无人机攻击，地缘风险推升避险情绪。从技术面分析，金价已突破关键的敏感三角形，预示短期内有机会呈现持续上升,本周料金价有「先升后回调」的走势。

现货金于上周五（6月13日）收报每盎司3432美元，预计本周将挑战历史高位3500美元。若出现回调,下方两个重要支撑位分别为3293美元（6月9日低位）与3245美元（5月29日低位）。

尽管金价短期内存在技术回吐压力，但美国高负债与赤字持续扩大，将继续支撑金价的中长期看涨趋势。

原油市场方面,上周五伊朗遭以色列突袭，纽约期油一度飙升至每桶77.62美元，最终收报72.93美元，形成技术上的大阳烛。预计本周油价将于高位震荡，但再度突破77.62美元的机会较低，主要受限于全球经济成长预期下调与原油需求放缓。

截至完稿，伊朗官方尚未表示有意封锁其主要出口通道——霍尔木兹海峡，显示供应面暂时未见剧变。倘若以、伊双方释出降温讯号，油价或出现深度回调，甚至下探每桶61.28美元或更低区间。

本周重点财经事件:

周二（6月17日）

万众瞩目的稳定币法案《Genius Act》已于6月12日通过了国会的「终结辩论」程序，意味着法案已结束冗长辩论阶段，预计最快将于香港时间本周二（6月17日）进行全院最终表决,时间约为凌晨至上午之间, 具体时间视乎当日议程安排而定。

01:00：美国财政部拍卖20年期国债，前次中标利率为5.104%。

11:00：日本央行公布利率决议，市场预期将维持政策利率于 0.5% 不变。

20:30：美国公布 5月零售销售数据，预测为 -0.6%，前值为 +0.1%。

周四（6月19日）

02:00：美联储公布利率决议，预期基准利率维持在 4.5% 不变，并同步发布位图与经济预测。

02:30：美联储主席鲍威尔召开新闻发布会，市场将关注其货币政策前景措辞。

15:30：瑞士央行议息，预测将减息25基点至0%，为2024年来首次进一步宽松。

19:30：英国央行公布利率决定，预期维持利率在 4.25% 不变。

(本文撰于2025年6月16日上午1时)

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毛伟廉 William Mo

博威环球贵金属有限公司 市场及销售部主管

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