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10月20日開市前發佈市評文章時表示，從美國停擺、中美新磨擦，到美國信貸危機擔憂，是10月初以來接連出現；所以10月餘下日子會否出現新負面消息難料。倘於週末夜期升近640點的利好加持下，最終周一 (10月20日) 恆指若收低於25,500點，代表升幅不足250點，與上述近640點迎來大反差，將為恆指能否守住100天移動平均線響起警號。結果當日恆指上升611點，收報25,858點，遠高於25,500點；卻仍受制於50天線。周二早段恆指走勢續見驚喜，曾高見26,367點，最多升逾500點。

四中全會受到憧憬

參考10月10和13日之間的下跌裂口介乎26,247至25,895點，即周二恆指高位曾成功回補此裂口。不過開市不足兩小時恆指回軟，最終升幅不足170點，收報26,027點，意味著從高位下行逾300點，當時卻未見負面消息，故不排除若干投資者見恆指衝高在裂口之上，於是趁高伺機離場。周一內地公佈9月「三頭馬車」(消費、工業、固投) 數據，並第三季經濟增長表現，又是四中全會開幕，為未來五年中國經濟社會發展 (「十五‧五」規劃) 確定基本政策方向；官媒《環球時報》於社評指全球各地都期待從四中全會聽到好消息。

資料來源：now財經

三頭馬車好壞參半

市場解讀會議中會宣佈提速推動內地經濟國策的利好消息，所以周一恆指升逾600點有消息面支持；但「三頭馬車」數據好壞參半，社會消費品零售總額按年增長3.0%；雖勝預期的2.9%，升幅卻是去年11月以來最低。工業值按年增長6.5%，勝預期的5.0%。固定資產投資首九個月按年下跌0.5%，是五年以來最低。第三季經濟增速亦見放緩，為4.8%，今年首次季度增長少於5.0%。筆者認為周二恆指升幅顯著收窄，應在反映上述經濟數據情況。目前首三季合計經濟增長為5.2%，相信要達全年5.0%左右目標不成問題。

新股市場微妙變化

因著內地基本因素仍較穩健，本月餘下時間中港股市大跌的可能性偏低，不過從港股的新股市場見微妙變化，後市宜多加留意。於10月16日上市的雲迹 (2670)，上市前一日暗盤最多曾較上市價高出超過一倍，收盤僅升約五成，上市首日更只升約26.00%。原定於10月17日上市的海西新藥 (2637) 因需要額外時間完成新股分配的定稿及獲取監管機構批准，延後一個交易日至10月20日上市，之前暗盤最多亦曾較上市價高出超過一倍，收盤僅升約兩成半，上市首日更只升約20.00%。

資料來源：經濟通

周二上市的聚水潭 (6687) 之前暗盤僅升約兩成四，上市首日則升23.86%。昨日上市的廣和通 (0638)，上市前夕暗盤最大升幅不足7.00%，最終僅平收。新股暗盤及上市初期表現成港股投資熱度的寒暑表，面對IPO新制公開發售的配額顯著減少，陸續上市的新股表現每下愈況，倘若又見周五 (10月24日) 恆指收市位維持在50天線以下，便不宜對後市掉以輕心。始終從4月9日低見19,260點，至10月2日高見27,381點，開展了接近六個月的升浪，累升逾8,100點。若從高位下跌約2,000點落到27,350點，昨日 (10月22日) 收報25,781點仍在其上，意味著目前恆指回調幅度還不到1/4，所以絕不能排除恆指有進一步回調的可能性。

聶振邦 (聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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