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恆指四連升後，過去兩個交易日見跌，以累升逾1,200點，相對兩日共跌不足200點，技術面解讀為正常調整。不過實則本週能否續升已見「暗湧」。皆因過去兩個交易日大市成交金額分別約2,617億和2,751億港元，保持在5月13日以來高水平。不過上周五 (6月27日) 約2,751億元是6月16日以來最高，卻於跌市下出現，有待觀察本週若見升市，成交額能否配合續增。不然，僅見「價跌量增」恆指升勢將受阻。另外，上周一 (6月23日) 發佈市評文章，命題其中寫到「『弱方兌換保證』本週應觸發」，實況見乎合預期。

逾兩年後金管局再接港元沽盤

上周四 (6月26日) 港股開市前數小時，港元匯價持續偏弱，觸發7.85兌1美元的弱方兌換保證。金管局在紐約時段買入94.2億港元，令本港銀行體系總結餘於周五減至1640.98億港元。今次是金管局繼2023年5月，相隔超過兩年後，再度買入港元，以捍衛聯繫匯率。金管局出手後，總裁余偉文向傳媒表示，今年5月初，港元數度觸發強方兌換保證，共計流入1,294億港元。港元市場資金充裕，令港息下調，港美息差擴濶，引發買美元沽港元的套息交易，令港元匯率轉弱。

資料來源：明報

金管局出手日港股四連升止步

此外，上市公司派息高峰期接近尾聲、非本地公司將招股或發債所得的港元資金兌換回籠，以及半年結相關的港元資金需求已大致完成籌措，市場對港元需求有所減少。他又表示，視乎資金的走向以及港元資金的供求情況，未來有可能會再次觸發弱方兌換保證。市場解讀7月開局港元依然偏弱，故不排除金管局有再度接港股沽盤可能。無獨有偶，金管局出手當日，港股四連升止步，上周四恆指跌近150點。周五亦於接近下午2:00低見24,194點，回到上周二 (6月24日) 尾市水平，跌逾130點。

再度觸發弱方兌換僅時間問題

周五餘下交易時間才見跌幅收窄；但見當晚美股造好，標指和納指齊創新高，香港時間週末清晨3:00港股夜期收報24,182點，卻跌67點。猶幸美股收市時，美國交易港股折合恆指預託收報24,293點，較上周五恆指收報24,284點，高出9點，令今日 (6月30日) 港股低開風險略為減少。惟應留意上周三恆指高見24,533點，最終收報24,474點；而周四和周五高位分別是24,411和24,471點，不難看出24,500點有阻力。倘若港匯走勢與余偉文看法相乎，再度觸發弱方兌換保證僅時間問題，將窒礙港股後續升勢。

資料來源：富途牛牛

按彭博終端機報價顯示，港匯於美國時間上周五收報7.8498，與7.8500只差兩個價位。此外，美匯指數從超過三年低位反彈，上周四低見96.988，周五則收報97.245。自2022年3月2日至今，日內低位在97.000以下僅見於上周四，配合美國不滿加拿大向其開徵數碼服務稅，決定即時終止與加方所有貿易談判，並計劃向加方徵收新關稅稅率；以及美國因應伊朗的嘲諷言論，表示不排除再空襲伊朗，令市場資金進一步流入美元避險誘因增加。倘若港匯續弱拖累港股表現，關注恆指能否守住二萬四關口，成事續可憧憬7月挑戰24,874點的超過三年高位。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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