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金市走勢- 8月10日至8月14日

美元或作反彈, 黃金好友應謹慎

 

美元積弱近兩個月,上週美國就業數據造好,市場開始借勢將美元淡倉獲利了結,令原本升勢最凌厲的黃金出現大回落,非美貨幣亦現顯著下跌預計本週美元匯價將持續反彈

 

上週五(7日) 美國公佈了7月非農業新增職位,預測是增加150萬個,結果是增加176.3萬個7月失業率預測是10.5%,結果是10.2%市場重要焦的非農新增職位大幅造好,加上風險情緖稍為緩和,令7月至今升了近270美元的現貨金在週五晚強勁的美國數據後出現頗大的單日回落上週五金價在亞洲市早上最高曾見2,072美元,創下了新高。但在同日晚上公佈了意外造好的美國就業數據後,因美元反彈,現貨金曾跌至最低見2,015,全日最多曾跌近57美元,最後現貨金週五晚在2,034收市上週至五(3-7日)現貨金最多升近112美元,以週五收市價結算,黄金全週升幅近4.4%。

強勁的美國就業數據結果,令美元匯價反彈,非美貨幣下跌,當中以歐元跌勢最為顯著,歐元兌美元上週最高曾見1.1916,至週五晚,最低曾跌至1.1755,全週下跌近1.85%。

上週避險資產中的美國10年期債價回落,其孳息率由0.504%回升至0.566% (國債孳息回升,導致債價回落), 反映避險情緒有稍為降溫跡象,促使市場藉住美國的就業數據造好,借勢平掉部份黃金的好倉部位,買回美元, 因此導致黄金在上週五晩出現顯著的回落。

見[圖],預計金價可能下調至1,985, 若再下破的話,預計會下試近1,921,也就是之前維持了9年的紀錄高位。

 

 

 

 

美元匯價方面,長線而言美元仍被看淡,但因近兩個月跌勢頗凌厲,亦已進入了「超賣」 形勢。因此短期內預計美元會出現反彈,再者,見[圖二],在美元指數(USD Index)週線圖顯示的陰陽燭, 上週及五的收市價幾乎是致,形成了「十字星」,反映出美元指數有轉勢的可能,即是由早前的跌勢轉為升勢,但因美國仍維持史無前例的量化寬鬆(QE)因此相信美元的反彈只屬短暫。

若然美元指數反彈,將上試上面兩個阻力位,第: 94.36 , 第二 : 95.00。

 

 

 

上週白銀升勢比黄金凌厲,是否投資白銀比黄金可獲利更多 ?

 

上週白銀升幅超過20%,遠超黃金,事緣是上週白銀的急升,可說是一個「滯後」的效應早前黄金在升勢期間,白銀雖然也有升但未有緊貼跟隨,所以締造了上週白銀升勢凌厲的局面,也可説上週白銀的急升是種「追落後」的效應。

眼見白銀上週大升,升幅遠超黄金這也不難令人心動。有投資者詢問是否投資白銀比黄金更可獲取更大的盈利 ? 筆者解釋如下 :

先評估兩者的潛在風險,黃金與白銀都屬於高風險產品,兩者之間,白銀比黄金較高風險,主要風險因素有3個

1) 波動率 : 白銀的波動性向是比黃金為高,以上週五(7日)為例 ; 白銀當日最高是29.82美元/盎司,最低是23.79美元/盎司,而黄金最高是2,072美元/ 盎司,最低是2,015美元/盎司當晚兩者都下跌,若以最大虧損計算,黃金張合約的虧損是5,700美元,而白銀的虧損是12,250美元。由此可見,當市況與自己的部位「逆向」時,因白銀波動性比黄金大,所以旦持有白銀的逆向倉位時,所承擔的風險比黃金高近倍。當然,若倉位「順勢」時,若以最大盈利計算,白銀的確比黄金優勝,但投資角度而言,應先評估自己能承受多少風險為優先。

2) 槓桿比率 : 以CME(芝商所)期貨交易所為例,期貨黄金及期貨白銀合約的保證金分别約為9仟多美元及仟多美元,張黄金合約單位為100 Troy Oz.,白銀為5,000 Troy Oz.以現時的價位,白銀的槓桿比率比黄金高兩倍, 槓桿比率越高, 自然風險更高。

3) 保證金提高 : 若市況持續震盪,交易所有權在短時間內調高保證金要求,若然戶口資金緊拙,未能逹到調升後的保證金要求,對於已入市的部位,有可能因資金不足而要面臨「强制平倉」的風險。

 

 

 

 

股票、期貨、即期及實體貴金屬均屬槓桿交易產品,您可能因此損失帳戶的原始本金,或是更可觀的投資資金。進行槓桿產品交易涉及高風險,可能不適合所有投資者。因此請謹慎考量您的投資目標、投資經驗、財務來源、風險承受度,以及其它相關狀況。透過 Blackwell Global Securities Limited, Blackwell Global Futures Limited 及 Blackwell Global Precious Metals Limited 進行任何交易前,請仔細閱讀並瞭解其風險披露政策。

毛偉廉 William Mo
博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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