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自恆指於8月14日開於全日高位，高見25,766點，創2021年10月29日計起逾四十五個月新高後，出現「單日轉向」，最終倒跌收市，至今踏入第五日連跌 (截至上午收市)。若以25,766點，相對8月20日低見24,887點，波幅接近880點。截至上午收報24,980點，為8月13日以來上午收市位最低，並且失守25,000點。參考8月12和13日之間曾見「上升裂口」，介乎25,016至25,176點，已算是完成回補裂口。倘於今明 (8月21和22日) 兩日也未能重上裂口頂部 (25,176點) 或之上收市，回補裂口失敗的風險會見顯著增加。

斷言恆指會續跌言之尚早

留意8月19日恆指收報25,122點，10天和20天移動平均線雙雙失守，計及昨天是二連收低，不過斷言恆指會續跌則言之尚早，畢竟已見五連跌，短期見反彈不足為奇。另看7月30日至8月11日歷時九個交易日，曾見最多連續六日恆指收低於10天線，期內則是八日收低；而8月1至12日歷時八個交易日，曾見最多連續三日恆指收低於20天線，期內則是五日收低。可見在恆指整固期間，恆指收市位會於10天和20天線上下擺動，卻非失守後真正形成跌勢。目前港股缺乏自身左右大市走向消息出現，走勢傾向受環球投資氣氛影響。

資料來源：阿思達克財經網

留心收市位低於裂口頂部

以上內容為昨日港股上午收市時撰寫，按恆指下午走勢，經已引證上述「斷言恆指會續跌則言之尚早」的看法，開市約半小時恆指便重上二萬五關口，繼而逐步修復失地，並於收市前不足一小時曾高見25,201點，卻未能企穩在25,200點水平，最終由上午跌近143點，變為全日倒升43點收市，報25,165點。從上述「上升裂口」頂部於25,176點，大家便知後市未許樂觀，皆因昨日始終未能收高於裂口，需看今明兩日能否續升，倘未能成事，繼續留心回補裂口失敗的風險會見顯著增加。

上周四起港匯持續見走強

目前雖未見利好港股消息，不過在上週金管局連番接港元沽盤後，上周四 (8月14日) 起港匯終見轉強，從8月14至19日連續四個交易日走強，港元累計升值超過0.65% (7.85000 → 7.79923)，於8月19日曾強見7.79284。截至8月20日下午4:30報7.81225，保持在5月19日以來較強水平。因著5月上旬港匯曾四度觸發「強方兌換保證」令金管局要接美元沽盤，銀行體系結餘在5月19日錄得約1,736.32億港元，遠高於周二 (8月19日) 約537.16億元，卻仍多於觸發「強方兌換保證」前在5月6日約446.11億元。

資料來源：香港銀行公會

這意味著假若金管局要再接港元沽盤，依然具備條件；而目前港匯顯著走強，與銀行同業拆息 (HIBOR) 近日抽升有關，早於7月7日發佈市評文章時曾表示，走勢，於6月25日 (首度接盤前一天) 一星期拆息為0.37988厘，於7月4日為0.39452厘，後者高出不足1%。再看8月14日 (最近一次接盤) 已升到1.04524厘，於8月20日更進一步升至2.80000厘，四個交易日之間抽升近1.68倍，令在港以H rate 做按揭人士，觸及「封頂」的3.5厘供樓利率，令近日本港地產股有沽壓。故此港匯強理應不再拖港股後腿；但HIBOR急升卻不利港股走向。自5月9日起一星期拆息保持在1.0000厘以下，直至8月15日止，反映恆指若要重上25,500點或以上，至少拆息也要回到1.5000厘以下，才具備條件。下方關注24,800點，視為4月上旬以來升浪無被破壞的最後防線。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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