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美俄峰會無協議,料金價回升

上週五（15日）,特朗普與普京在阿拉斯加舉行三小時閉門會談,未能就俄烏停火達成共識,顯示地緣風險未能緩解,預料本週金價將回升。全球央行年會在本週召開,剛出爐的7月美國生產物價指數急升,可能引發通脹升温,因此,市場聚焦美聯儲主席鮑威爾在會議期間的演說會否放鷹,其言論將成為判斷九月是否降息的關鍵指標。

在上週五美俄峰會召開前,市場原本寄望兩國領袖能促成俄烏戰爭停火,憧憬情緒令金價上週一度回落70美元。然而,峰會最終未能達成停火協議,結果令市場感到失望,並可能引發對戰事升級的憂慮。避險情緒升溫,資金預料將重新流入黃金市場,推動金價回升。

另一方面,美國7月生產者物價指數（PPI）意外大幅上升,令市場對通脹前景感到不安。投資者高度關注本週美聯儲主席鮑威爾在全球央行年會上的演說,市場擔心他可能因通脹壓力而採取更鷹派立場。

全球央行年會將於本週四至六（8月21日至23日）在美國傑克遜霍爾舉行,焦點落在鮑威爾週五（22日）香港時間22:00的演說。市場原先預期美聯儲將於9月17日議息會議中減息0.25厘,至上週五9月減息機率仍顯示高達92%。但在上週四（14日）公布的7月PPI數據顯示,按月增率急升至0.9%,遠高於預期的0.2%及前值0%,反映通脹壓力可能再度升溫,並可能影響降息進程。

因此,鮑威爾本週的言論將為市場提供關鍵指引,影響金價及非美貨幣走勢及利率預期。

本週金價技術分析：

現貨金近期持續在區間波動,仍在日線圖所形成的敏感三角形區間內徘徊,尚未有效突破其上方阻力線或下方支持線,技術面呈觀望格局。

上方阻力位：3439美元（7月23日高位） ,若金價成功突破此關鍵阻力,將有望進一步挑戰3500美元甚至更高水平。

下方支持位：3273美元（7月31日低位） 若失守此支持,金價可能延續跌勢,下探至3120美元（5月15日低位）。

本週重要消息 ：

週四（21日）

01:00 美國拍賣20年期國債,上次中標利率為4.935%。

02:00 聯儲局FOMC 會議紀錄。

08:00 全球央行年會第一天。

週五（22日）

08:00 全球央行年會第二天。

22:00 聯儲局主席鮑威爾演説

(本文撰於2025年8月18日上午0時10分)

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毛偉廉 William Mo

博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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