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繼4月恆指累跌1,000點後，5月港股未見「五窮」，反而見升，全月累跌1,170點，成功修復4月失地後再有百餘點進帳。5月尾二交易日 (5月29日，期結日) 恆指雖上升315點；但於最後交易日偏軟，下跌283點，收報23,289點，10天移動平均線得而復失，20天線 (23,268點) 亦僅險守，4月25日以來未嘗失守，故應關注本週此線能否繼續守住。這兩日港股波幅較大，相信與美國「對等關稅」措施在環球見「空歡喜」有關。先是國際貿易法院對此措施頒佈臨時禁令，市場一度以為環球能擺脫「對等關稅」陰霾。

多隻中概股及預託走弱

因此上周四港股升逾300點有跡可尋，豈料不足一日事態發展又有新變數，白宮提出上訢，繼而獲美國上訴法院裁定，特朗普政府可暫時恢復執行「對等關稅」措施。港股利好消息立時消失，拖累上周五恆指跌逾280點。目前恆指要守二萬三關口考驗大，皆因周五晚上夜期續跌，週末收報22,901點，下跌285點，倘若今日 (6月2日) 恆指下跌點數相同，便收於23,004點，距離二萬三關口僅一步之遙。上周五美股交易時段多隻大型中概股或預託證券表現欠佳，於美國上市的阿里巴巴 (BABA.US)、京東 (JD.US) 和百度 (BIDU.US) 分別下跌2.85%、1.61%和2.95%，較港股上周五收市價低2.29%、1.52%和1.39%。

資料來源：阿思達克財經網

缺稀土美國車廠現危機

美團─W (3690)、小米集團─W (1810)、騰訊控股 (0700) 和比亞迪股份 (1211) 的預託證券，分別較港股收市價低1.79%、1.42%、1.19%和1.03%。相信除了見利好消息落空，市場一眾中概股能否在美國維持上市地位再感憂慮有關。皆因美國總統特朗普對中美發表聯合聲明後，中國未有復恢對美國進口稀土大感不滿。外媒《路透》報道，包括通用汽車、豐田、大眾汽車，及現代汽車等主要車廠代表，曾於5月9日聯合去信特朗普政府，提到如果沒有可靠稀土磁鐵供應，車廠將不能生產關鍵汽車組件。

港匯逼近弱方兌換保證

若情況嚴重，可能導致產量減少，甚至車廠生產線暫停。《路透》記者得到車廠聯盟回覆，指有關情況暫時未獲改善，情況令人擔憂。市場認為美國將有舉措向中國施壓，考慮撤銷中概股在美上市地位應是手段之一。另外，港股自5月6日起持續走弱，亦不利港股表現，美國時間上周五一度弱見7.84447，為2023年9月5日以來最弱，相隔接近一年零九個月。上周五收報7.84087，為2023年9月8日以來最弱收市位。現較觸及7.85000弱方兌換保證，金管局要接港股沽盤，相距不足0.12%，6月觸及風險甚高，屆時港股難免「捱沽」。

資料來源：富途牛牛

上周四發佈市評文章時表示，5月29日為期結日，恆指重上23,600點或以上機會不大，結果當日僅於尾市不足一小時高見23,603點，維持在23,600點或以上不足兩分鐘。上周五恆指更受制於23,400點，全日高位只是23,375點。前文亦表示港匯轉弱恆指上揚乏力，暫看6月開局恆指波幅區間介乎23,000至23,800點。不過從本文開首指出上周五港股夜期續跌，恆指於二萬三關口本週未必能守住，屆時關注50天線有否支持，上周五於22,757點，低於22,800點，反映23,000點若失守，應有短期亦失守22,800點的心理準備。

聶振邦(聶Sir)

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。

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