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美政府停擺近尾聲？慎防金價進一步下挫

民主、共和兩黨罕見於週末（8日）召開會議，儘管尚未達成協議，但此舉顯示雙方有意加快談判進程，爭取儘早結束停擺。同時，最新民調顯示，停擺對特朗普的支持度造成負面影響，進一步加大了政治壓力。筆者認為，停擺或已接近尾聲。然而，若協議最終達成，市場避險情緒可能降溫，金價或面臨進一步下行壓力。本週投資者宜密切關注兩黨協商進度。

美國聯邦政府停擺進入40天,受停擺影響,截至周六晚（8日）已取消超過2500班機,造成了巨大經濟損失，兩黨見「針已拮到肉」,所以連忙在週末開會，務求盡快達成協議，終止停擺，筆者認為這是個轉機，預計停擺將在短期內結束。此外，根據《國會山莊報》（The Hill）上週日（2日）報導，《美國廣播公司新聞網》（ABC News）、《華盛頓郵報》與民調機構易普索（Ipsos）聯合發布的最新民調顯示，三分之二的美國民眾認為國家正走在錯誤的道路上，其中高達 67% 的受訪者認為美國「嚴重走錯方向」。這項結果對特朗普及共和黨在明年中期選舉的選情構成不利影響，預料將進一步加劇其政治壓力，促使其加快與民主黨達成預算協議，以結束持續中的政府停擺。

慎防美政府停擺突然結束，黃金價格或再現大幅回調

自美國於10月1日宣布政府停擺以來，金價當日報約每盎司3853美元。隨後，特朗普突然宣布對中國加徵100%關稅，疊加政治不確定性，推動金價飆升至歷史新高——4381美元，累計升幅達528美元。

然而，隨著中美關係回暖，特別是在「習特會」後，兩國共同宣布關稅戰暫停一年，市場避險情緒降溫，金價迅速回落至3900至4000美元區間。值得注意的是，這波回調主要反映中美緊張局勢緩和，而美國政府停擺仍在持續，對金價形成支持。

因此，若停擺突然結束，避險需求可能進一步減弱，金價或將再度下探，回落至停擺前水平——即3853美元或更低。投資者本週宜密切關注美國兩黨協商進度。

本週金價技術分析 ：

現貨金上週在每盎司3928至4030美元區間波動，上週五（7日）在3999美元收盤。金價仍在「頭肩頂」形態行走，其「頸線」位置約為3840至3850美元區間，後市預計下行。若「頸線」失守，金價或進一步下探3610美元，該水平為9月9日至19日橫行區間的底部。上方阻力為4027美元（11月7日高位），若突破，下個阻力為4046美元（10月31日高位）。

本週重要數據 ：

週四（13日）

21:30 美國10月按年通脹率，預測為301％，前值為3.0％

(本文撰於2025年11月10日上午1時05分)

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毛偉廉 William Mo

博威環球貴金屬有限公司 市場及銷售部主管

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