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自11月14日起经历超过一个月恒指走弱后，本周一 (11月24日) 迎来显著反弹，大升近500点，令本于上周五跌破的100天移动平均线，失而复得，收报25,716点，亦高于11月20和21日之间介乎25,483至25,692点的下跌裂口顶部，成功回补裂口，于技术走势见两个利好后市讯号。另可留意大市成交金额约3,026亿港元，自10月31日以来首度重上3,000亿元以上，为后市续升带来憧憬。不过断言恒指已重拾升轨言之尚早，毕竟从11月14至21日共六个交易日均见阴烛，并且其中五日见跌，迎来反弹只是时间问题。

等待重拾升轨讯号

若以11月13日高见27,188点与11月21日低见25,178点比较，相距约2,000点，倘见从低位反弹1/3，即上升670点，便于25,850点水平，就周一收报25,716点来看低约130点，故此当时已可憧憬短期仍有上升空间，所以周二及周三续升有迹可寻。昨日 (11月26日) 收报25,928点，较11月21日低见25,178点高出750点，目前关注是恒指已重拾升轨，还是只属技术性反弹。按上述相距约2,000点而言，现从低位回升750点，未够一半，断言港股已重拾升轨言之尚早，更可况昨日收低于26,000点，仍需观望。

数据源：阿斯达克财经

恒指走势或见暗涌

至于若视为重拾升轨讯号经已出现，则认为至少从低位反弹1/2，恒指需在26,200点或以上。另见昨日恒指于10天和20天移动平均线在26,039和26,181点，意味着若见连续两天或以上恒指成功上破26,200点收市，也代表已企稳在两条反映短期走势的主要平均线之上。届时后市看法可较乐观，12月开局可期待恒指挑战26,500点或以上。不过今日 (11月27日) 恒指走势或见「暗涌」，参考昨晚11:30美股三项指数同见上扬之际，港股夜期却近乎无起跌，或与期结在即较多投资者持观望态度有关。

现时走向还未明朗

昨日恒指高见26,136点，却收报25,928点，于二万六关口得而复失，配合周二和周三虽见升市同时见阴烛，隐约见资金有逢高沽货举动，亦令恒指今日走势蒙上阴霾。还有两个交易日11月便告结束，面对周一大市成交金额逾3,000亿港元后，周二和周三分别约2,312亿和2,071亿元，连续两日减少并且减幅不少，进一步增加今日跌市的可能性。倘真见跌代表26,000点构成短期阻力，下方便应关注100天线能否见支持。此线现于25,700点水平，较昨收25,928点只差200余点，故此认为此线属短期重要支持位。

数据源：阿斯达克财经

于11月24日发布市评文章时表示，11月25日晚上阿里巴巴─W (9988) 公布2025/26财政年度中期业绩，若于绩后见恒指走向明朗化，投资者再作部署为佳。综合以上分析，笔者认为恒指后市走向未算明朗化。短期要么见失守100天线确认续跌；要么企稳在26,200点之上，代表连带成功企稳在10天和20天线之上，预示有力续升，才算见后市明朗化。即或见后者情况，暂未见得恒指能走太远。毕竟自2021年7月26日至今，仅见三日收高于27,000点，所以恒指若要再挑战二万七关口，必须见利好内地经济国策加持方能成事。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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